专访:外资看好中国NPL市场 前海金交所搭建跨境交易“高速公路”

编辑:广东11选5组 时间:2019-12-12 热度:8704℃ 来源:广东11选5组 责编: 广东11选5组

路透上海5月25日 - 中国万亿级不良资产(NPL)市场近几年吸引越来越多海外不良债权投资基金关注。作为首家开展银行不良资产跨境转让试点业务的申请机构,深圳前海金融资产交易所正依托政策优势探索建立外资机构通往中国NPL市场的“高速公路”,并尝试各类非标金融资产的双向跨境交易业务。

资料图片:2016年3月,北京,一家商业银行的柜员在清点人民币纸币。REUTERS/Kim Kyung-Hoon

前交所总经理唐斌周五接受路透专访时表示,从平台交易数据上看,外资对中国NPL市场的投资热度在不断上升,看包、拿包的频率都在上升,对中国NPL的市场前景是一致看好的,尤其是今年以来,新试点政策推动解决了资金效率、投资范围以及投资模式的问题,外资机构普遍加大了投资力度。

“从我们的观察看,外资开始尝试在更内陆的省份收购不良资产包,或者参与单体不良项目重组获得更高收益,与境内服务商和配资机构互动更为频繁,本土化程度不断加深,合作模式不断创新,这是这一轮不良资产投资周期表现出来的新特点。”他称。

这一分析也和路透对部分外资机构一季度参与境内NPL市场的调研结果相似。多家外资基金相关人士均表达了这样一个观点:一是对中国市场很有兴趣并认为存在很大空间,今年资金更理性以及银行资产回表压力等带来的机会更多,会加大投入;二是希望和境内机构长期深入合作而不是一次性的交易,包括资金的支持以及项目的合作等。

唐斌在担任前交所总经理之前曾任职兴业银行(601166.SS)董事会秘书。从银行高管到帮助银行处置问题资产,这样的身份切换对他而言最大变化就是思维的转变,“在经济‘顺周期’,大家都想着怎样做大;现在到了经济‘逆周期’,就要把资产质量做实做好,要让资产流动起来。”

他指出,银行体系的不良资产将是周期化与常态化的,早期由于信贷政策宽松而形成的贷款,在资产质量上会存在一定风险,现在是逐步释放的过程。此外,国企的高负债冲动导致的结构化不良也将持续地暴露。

业界通常将银行坏账称为“不良资产”,不过唐斌有不一样的观点。在他看来,资产没有“良”或“不良”之分,同样的资产,在不同的时空,价值不一样而已。所以要把资产在时空中进行调节,熨平经济波动,这就需要交易所为机构提供专业的平台服务。

传统跨境不良资产投资途径是:先通过发改委备案,再通过NRA账户(境外机构境内账户)实现资金入境,时间较长且不确定性较高。

2017年5月,深圳获国家外管局批准试点银行不良资产跨境转让,在资金跨境收付、交易结构安排、结购汇便利、税务统一代扣代缴方面均有全新的制度安排,使原来长达数月的中国政府备案流程,缩短到两周,帮助境外投资者更便利、灵活、高效地参与中国不良资产市场投资。

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