是否退出刺激政策?美联储还需重温心理学

编辑:广东11选5组 时间:2019-12-12 热度:7414℃ 来源:内蒙古11选5规则 责编: 广东11选5组

路透华盛顿3月17日电---当谈到美国联邦储备委员会(FED,美联储)的退出策略时,心理因素可能比经济因素更加重要.

这是因为试图决定何时撤出货币刺激政策的决策者们,非常看重通胀预期,将其视为未来实际价格上涨的先兆.

而棘手的是,尽管失业率仍高居8.9%,且经济复苏步履维艰,但能源及食品价格上涨还是令消费者产生了生活成本将会上升的预期.

这让美联储身处困境,也让投资者思索,通胀预期升到什麽水平,美联储就会觉得有必要将指标利率从纪录低位进行上调.

如果消费者和企业预计未来通胀水平会升高,就可能对薪资及物价产生影响,进而变预期为现实.

随着油价受中东和北非政治动乱驱使升至每桶100美元上方,这一问题变得更为迫切.

汤森路透和美国密西根大学上周五公布的调查显示,随着汽油价格窜涨,3月初消费者对未来五年的通胀预期从上月的2.9%跳广东11选5组升至3.2%.

自2008年油价攀至纪录高位以来,通胀预期就一直没再升高.不计这段时期,本月数据处于1990年代中期以来的最高位.

投资者目前的疑惑是,美联储是否会拿出实际行动开始加息,即便经济复苏正面临挑战.

周四的数据显示,2月消费者物价指数(CPI)上升0.5%,为逾一年半以来最快升速.

"美联储两天前曾表示,通胀预期受控,但若未来数月CPI还保持这种上升步伐,通胀预期受控程度就可能开始下滑,"PNC Financial Services Group首席分析师Stuart Hoffman称.

美联储在周二政策声明中承认对通胀的忧虑有所增加,但表示物价上涨可能是短暂的.内蒙古11选5规则

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**变化无常的通胀预期**

剔除食品和能源价格的通胀依然温和,但也浮现出一些上升的苗头.

核心CPI较上年同期上升1.1%,脱离历史低点,且为一年来最高,但仍远低于美联储设定的2%或略低于2%的目标水准.

"通胀预期变幻无常,"Hoffman说,"如果你指的是那些更看中加油站和杂货店零售价格的人的平均预期,我认为通胀预期将会有些恶化."

市场上反映通胀预期的指标亦已经上升.五年期美国公债和五年期通胀保值债券(TIPS)利差周四报2.26%,接近近一年来最高水准.

而仅仅几个月之前,市场还在担忧通缩风险.

美联储本月稍早公布的最新经济景气报告褐皮书暗示,企业开始发现更容易将上升的成本转嫁给消费者,为通胀忧虑提供了更多理由.

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